Никелевая индустрия находится на критическом этапе в 2025 году. Согласно Международной исследовательской группе Nickel (INSG), в мире будет профицит никеля почти 200 000 тонн третий год подряд. Это не просто статистический всплеск, но признак глубоких структурных изменений, от расширения индонезийского и китайского производства до перемещения технологий батареи. И все же история далеко не простая. Производители из нержавеющей стали, батарейные гиганты, шахтеры и политики вынуждены переосмыслить свои стратегии в ландшафте, который как переизбыток, так и быстрого технологического перехода.

Основные рынки никеля: батареи из нержавеющей стали и электромобиля

Никель наиболее известен как ключевой ингредиент в нержавеющей стали, составляющий более двух третей глобального спроса. Коррозионная стойкость и прочность материала необходимы для всего, от небоскребов до кухонных приборов. Однако в последнее десятилетие изображение никеля трансформировалось - спасибо за ее критическую роль в батареях электромобилей (EV). Химики с высоким уровнем катодов, такие как NMC 811, стали синонимом высокоэффективных, высокопроизводительных электромобилей, заправляя бык-бег по ценам никеля с 2020–2022 годов.

Великий сдвиг: зачем избыток сейчас?

Так почему же мы сейчас находимся в избытке, а что это значит? Во -первых, расширение в Индонезии и Китае беспрецедентно. Правительство Индонезии, которое запретило экспорт никелевой руды, чтобы стимулировать внутреннее платье, было впечатляюще успешным: новые никелевые свиноводные железные (NPI) и матовые проекты вышли в Интернете в головокружительном темпе. Китайские компании, поддерживаемые государственными инвестициями и доступом к дешевому капиталу, также увеличили производство, не только из нержавеющей стали, но и промежуточных продуктов батареи.
Во -вторых, рынок электромобилей меняется. Многие автопроизводители, особенно в Китае, в настоящее время предпочитают батареи лития железа фосфата (LFP). Батареи LFP не содержат никеля и достаточно улучшены в плотности энергии и безопасности, чтобы выиграть широкий рынок, особенно для электромобилей и систем хранения энергии. В результате прогнозируемый рост спроса на никель от сектора аккумулятора смягчился, даже несмотря на то, что предложение продолжает расти.

Динамика цен и реакция отрасли

Результатом было резкое снижение цен. Доплата NAS 304 (эталон для затрат на сырье из нержавеющей стали) упала до самой низкой точки с начала 2021 года. Производители с высокими затратами находятся под сильным давлением. В то время как некоторые западные горные проекты откладываются или отменяются, индонезийские и китайские поставщики, часто с более низкими затратами и государственной поддержкой, могут расширяться.

Для мельницы из нержавеющей стали более низкие цены на никель-это обоюдоострый меч. С одной стороны, затраты на сырье снижаются, улучшая маржу в теории. С другой стороны, постоянный глобальный избыток означает, что цены на готовые продукты также находятся под давлением. Азиатские мельницы затопили мировые рынки, что затрудняет нас и европейских производителей, чтобы повысить цены. В первом квартале 2025 года такие компании, как Outokumpu и Acerinox, сообщили о более высоких поставках, но прибыль остается сжатой. Некоторые покупатели США запасят в ожидании возможных изменений торговой политики, но общая картина остается одной из осторожных оптимизма, смешанных с беспокойством по поводу текущей волатильности цен.

Просмотр вперед: стратегические риски и возможности

По мере развития рынка никеля возникают несколько стратегических вопросов:

• Может ли дисциплина по подаче? Без сокращений производства избыток может сохраняться, рискуя дальнейшей эрозией цен и даже закрытия шахт за пределами Китая и Индонезии.

• Будет ли сдвинуться на батареи снова? Если рост LFP замедляется или появится новые технологии аккумулятора, Nickel может увидеть обновленную спрос. Тенденция к твердотельным и натриевым ионным аккумуляторам еще больше усложняет прогнозы.

• А как насчет устойчивости? Экологические затраты на майнинга никеля с большим объемом в Индонезии-распределение леса, утилизация отходов, выбросы углерода-вызвали международную критику. Европейские и американские компании сталкиваются с нормативным и репутационным давлением, чтобы получить ответственность, потенциально создавая двухуровневый рынок для «чистого» и «обычного» никеля.

Моя точка зрения: важность адаптивности

Компании, которые будут процветать в текущей среде,-это те, которые остаются ловкими и дальновидными. Для шахтеров и нефтеперерабатывателей это может означать диверсификацию продуктов или поиск премиальных рынков для устойчивого или специального никеля. Для производителей нержавеющей стали и батареи долгосрочные контракты и инновационные партнерские отношения с цепочкой поставок будут ключевыми. Правительства также должны взвесить экономические выгоды от расширения никеля против экологических и социальных издержек.

Таким образом, текущий профицит является и проблемой, и возможностью. Он заставляет всю цепочку создания стоимости никеля противостоять сложным вопросам о стратегии, устойчивости и будущем основных технологий. Компании и страны, которые отвечают на эти вопросы наиболее творчески, определят следующую эру никелевой индустрии.